国内硅料市场价格实现四连涨 光伏主产业链价格将完成探底、企稳?

• 2023-08-10 09:34:00 来源：金融界

(资料图)

7月以来，国内硅料市场价格稳步上涨，本周实现连续四周上涨。硅业分会8月9日发布的数据显示，单晶致密料最新成交均价已涨至7.04万元/吨，周环比涨幅为0.28%，7月中旬至今累计涨幅达7%；单晶硅菜花料最新成交均价6.73万元/吨，环比上涨1.2%，近四周累计涨幅达8.5%。值得注意的是，N型硅料价格涨幅超过P型硅料，本周N型料成交均价已涨至8.32万元/吨，周环比涨幅达3.48%。

山西证券近日指出，光伏基本面强劲， 坚定看好光伏中下游、 辅材以及新技术方向， 建议积极布局。 重点推荐： 爱旭股份（600732）、 帝科股份（300842）、 天洋新材（603330）、 鼎际得（603255）、 福斯特（603806）、 海优新材、 通威股份（600438）、 隆基绿能（601012）、 阳光电源（300274）、 协鑫能科（002015）， 积极关注： 博菲电气（001255）、 永和智控（002795）、石英股份（603688）、 林洋能源（601222）、 大全能源。

展望三季度，国信证券认为光伏主产业链价格将完成探底、企稳，从而带来更多装机需求的释放，三季度光伏行业有望呈现量增价稳的运行态势。当前硅料价格已经出现小幅反弹，显示出价格下跌后光伏行业供需关系的改善迹象。在此趋势下，我们更加看好供给扩张边际减速、盈利能力有望提升的光伏玻璃环节，以及受N型技术变革影响较大的电池、银浆、设备等环节。此外，价格见底的硅料、硅片环节估值有望修复，看好具备综合盈利能力优势的企业：

1）光伏玻璃环节，双寡头格局稳固，二三线企业盈利承压、扩产意愿较低，市场份额有望进一步向龙头聚集，且上游纯碱持续降价，光伏玻璃盈利有望提升，推荐福莱特（601865）、信义光能；

2）电池环节，未来光伏行业技术变革的主要环节，当前N型电池组件较P型存在显著溢价，推荐钧达股份（002865）；

3）一体化组件商环节，组件、硅料之间价差仍处在较高水平，支撑中间环节整体盈利能力，并且一体化厂商在新型电池技术领域具备更强的上下游协同优势，推荐晶科能源、晶澳科技（002459）、天合光能、东方日升（300118）、隆基绿能，和正在转型中的通威股份；

4）其他辅材环节，建议关注银浆环节（聚和材料）、焊带环节（宇邦新材（301266））和胶膜环节（福斯特、海优新材、赛伍技术（603212）） 。

5）光伏设备环节，提前布局HJT电池设备，进行新型技术储备的相关企业将具有先发优势，推荐迈为股份（300751）。

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